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「中国长期国债期货合约」中金所上市的国债期

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中国长期国债期货合约:中金所上市的国债期货合约标的是什么

中国金融期货交易所周五发布10年期国债期货合约及相关细则,明确标的和可交割期限。公告显示,合约标的为面值为100万元人民币,票面利率3%的名义长期国债;到期月份首日剩余期限为6.5-10.25年的记账式付息国债。每日价格最大波动限制为上一交易日结算价的 2%。最低交易保证金为合约价值的2%。 国债期货(Treasury future)是指通过有组织的交易场所预先确定买卖价格并于未来特定时间内进行钱券交割的国债派生交易方式。国债期货属于金融期货的一种,是一种高级的金融衍生工具。它是在20世纪70年代美国金融市场不稳定的背景下,为满足投资者规避利率风险的需求而产生的。美国国债期货是全球成交最活跃的金融期货品种之一。2013年9月6日,国债期货正式在中国金融期货交易所上市交易。

中国长期国债期货合约:国债期货合约一手是多少钱

中国国债期货仿真交易重启,根据《中国金融期货交易所5年期国债期货仿真交易合约》规则,5年期国债期货合约代码TF,标的为面额为100万元人民币、票面利率为3%的每年付息一次的5年期名义标准国债。报价单位为百元人民币,以净价方式报价。最小变动价位为0.01元,合约交易报价为0.01元的整数倍。交易单位为“手”,1手等于1张合约。合约月份为最近的三个季月,季月是指3月、6月、9月、12月。每日价格最大波动限制为上一交易日结算价的±2%,最低交易保证金为合约价值的3%。手续费标准为不高于成交金额的万分之零点一。 中国国债期货仿真交易重启,根据《中国金融期货交易所5年期国债期货仿真交易合约》规则,5年期国债期货合约代码TF,标的为面额为100万元人民币、票面利率为3%的每年付息一次的5年期名义标准国债。报价单位为百元人民币,以净价方式报价。最小变动价位为0.01元,合约交易报价为0.01元的整数倍。交易单位为“手”,1手等于1张合约。合约月份为最近的三个季月,季月是指3月、6月、9月、12月。每日价格最大波动限制为上一交易日结算价的±2%,最低交易保证金为合约价值的3%。手续费标准为不高于成交金额的万分之零点一。 中国国债期货仿真交易重启,根据《中国金融期货交易所5年期国债期货仿真交易合约》规则,5年期国债期货合约代码TF,标的为面额为100万元人民币、票面利率为3%的每年付息一次的5年期名义标准国债。报价单位为百元人民币,以净价方式报价。最小变动价位为0.01元,合约交易报价为0.01元的整数倍。交易单位为“手”,1手等于1张合约。合约月份为最近的三个季月,季月是指3月、6月、9月、12月。每日价格最大波动限制为上一交易日结算价的±2%,最低交易保证金为合约价值的3%。手续费标准为不高于成交金额的万分之零点一。

中国长期国债期货合约:国债期货是如何定价的

国债期货的价格可以在交易软件上查看。 十年国债期货是中国金融期货交易所上市的品种,代码T,合约乘数10000,最小变动价位0.005元,因此合约价位每波动一个最小单位,对应的盈亏就是50元/手。 十年国债期货的交易时间,9:15-11:30,13:00-15:15;无夜盘交易。 目前十年国债期货一手手续费3.03元,日内交易可免收平仓费。国债期货需要验资50万才能开通交易权限哦!

中国长期国债期货合约:10年期国债期货合约的报价为97-125,则该期货合约的价值为()美元

这道题是参照CBOT的中长期国债期货采用价格报价法。5、10、30年国债期货的合约面值均为10万美元,合约面值的1%为1个点,即1个点代表1000美元;30年期国债期货的最小变动价位为1/32个点,即代表31.25美元/合约;此外,5年、10年期的国债最小变动价位为1/32点的1/2,即15.625美元/合约。CBOT中长期国债期货报价格式为“XX—XX”,“—”号前面的数字代表多少个点,后面的数字代表多少个1/32点。其中,由于5年期、10年期的最小变动价位为1/32点的1/2,所以“—”后面有出现3位数的可能。 该题中,10年期国债期货报价97-125,实际报价为97+12.5*(1/32)=97.390625元,由于国债期货的报价一般是采用每张债券面值为100元来进行报价的,故此该期货合约价值为10万美元*97.390625/100=97390.63美元。

中国长期国债期货合约:关于国债期货的计算

CBOT的中长期国债期货采用价格报价法。5、10、30年国债期货的合约面值均为10万美元,合约面值的1%为1个点,即1个点代表1000美元;30年期国债期货的最小变动价位为1/32个点,即代表31.25美元/合约;此外,5年、10年期的国债最小变动价位为1/32点的1/2,即15.625美元/合约。CBOT中长期国债期货报价格式为“XX—XX”,“—”号前面的数字代表多少个点,后面的数字代表多少个1/32点。其中,由于5年期、10年期的最小变动价位为1/32点的1/2,所以“—”后面有出现3位数的可能。因此,如果不考虑其他费用,当日盈亏=(99又2/32-98又16/32)*1000=(99.0625-98.5)*1000=562.5美元

中国长期国债期货合约:五年国债期货保证金是多少

5年期国债期货交易所保证金比例是1.2%,相当于83倍杠杆,交易所保证金约11700元/手。   5年期国债期货是中国金融期货交易所上市的品种,代码TF,合约乘数10000,最小变动价位0.005元,因此合约价位每波动一个最小单位,对应的盈亏就是50元/手。   5年期国债期货的交易时间,9:15-11:30,13:00-15:15;无夜盘交易。   目前5年期国债期货一手手续费3.03元,日内交易可免收平仓费。

中国长期国债期货合约:国债期货合约月份是最近的三个季月,

5年期国债期货合约月份是最近的三个季月(3、6、9、12季月循环),交割日是最后交易日之后的三个工作日,最后交易日是合约到期月份的第二个星期五。

中国长期国债期货合约:我国国债期货合约是哪个部门制定的??

是中国金融期货交易所制定的,简称中金所。

中国长期国债期货合约:请逐一列出中国金融期货交易所交易的所有股指期货合约和国债期货合约

各个品种的具体内容见下官网,进去复制一下就好了。http://www.cffex.com.cn/sspz/hs300/hy/课后习题参考答案http://www.doc88.com/p-8199040346319.html楼主,你提的问题单独搜一下百度都可以搜到的,为什么浪费财富值呢??!!

中国长期国债期货合约:如何看待16年11月29日十年期国债期货主力合约T1703大跌?

其实没有什么好惊奇的。从目前的大势环境来看,无论是中期通胀水平,汇率,市场拆借利率均对国债不利,国债最近的下跌完全是这些重要因素短期叠加的作用。预计本轮快速下跌会持续到12月中旬,但从中期角度来说债券市场的牛市已经终结了,个人认为中期国债会进一步走低。操作策略:逢反弹放空为主

中国长期国债期货合约:请问美国国债的价格是如何计算的? 以当前10-Year U.S. Treasury Note为例

你实际问的是美国国债期货的125'19.0价格等于多少钱吧。美国的长期国债期货合约是以美元和美元的1/32为单位报价的,所报价格的每“1点”变动所表示的金额为具体的国债面值除以100。比如面值为100 000的国债,1点表示的价格为100 000/100 =1000。所以,如果合约中的国债面值为100 000。那么125'19.0=1000*(125 +19 / 32) = 125 593.75,就是国债期货的价格。

再多说一点,国债期货合约是标准化的合约,标的资产是所谓的“名义标准国债”,有他自己的票面利率。但是,实际发行的国债的利率大小不一(甚至可能没有符合名义标准国债的利率)。为了能够在交割时,空方拿得出一个实际的国债凭证,需要将名义标准国债转换成可交割的国债。交易所为每种实际发行的国债都计算了一个转换因子。比如,如果上面的125'19.0为合约的交割结算价,那么转换成实际要交割的国债价格应为结算价*转换因子。不过,对于空方来说,这还不是他最终收到的现金。空方还需要向多方收“应计利息”。

美国的长期国债一般是半年付一次利息(不是像储蓄那样,用来生成复利。而是直接给你,你可以做其他投资。所以,也相当于是复利了)。所以,空方在持有国债的时间,每个半年是可以领到一笔现金的。假设在付息日前一天,空方将国债交割给多方。多方第二天可以凭债券去领利息了。但实际上,这些利息绝大部分是由空方的资产创造的(国债还未易主时)。因此,多方在收到空方的国债时,还需要将今天距离上一次付息日的这段时间产生的利息也一并给空方。

中国长期国债期货合约:如何快速换算 10 年期国债期货价格和收益率?

不请自来,请见谅。加班之后离回家吃饭还有点时间。。。

特别简单,你需要的工具只有久期。

首先看一下10年国债期货的合约要素表格。
好了,10年期国债期货合约有三个要素需要记下来:
1)合约理论券的票面是3%;
2)合约理论券的期限是6.5-10.25年;
3)期货合约对应的是【净价】。

补充一个国债期货知识。简单说,一般情况下,如果期货价格大于100,十债合约(T)对应的交割券期限是7年,如果期货价格小于100,对应的交割券期限是10年。精准的解释比较复杂,但核心原因是:T期货价格跟踪7年和10年券里价格低的那个。如果债券收益率大于3%,7年和10年国债都较票面100折价,所以T低于100,但期限长的折价更大,所以对应的交割券是10年国债;如果债券收益率小于3%,7年和10年国债都比票面100溢价,T高于100,但是期限短的溢价少,所以对应的交割券是7年。

哦了,请系好安全带。

T1706合约,2017年3月10日收盘的期货价格是94.685。
1)因为T1706小于100,所以对应的交割券期限是10年;
2)10年期国债,票面3%,久期约为8年;
3)T1706收于94.685,期货价格是债券净价,即债券净价较100元折价5.315元;
4)对于8年久期、票面3%的债券,折价5.315元,收益率较票面上浮531.5/8=66.44bp
5)T1706的【远期收益率】= 3%+ 66.44bp = 3.6644%
这里为什么要强调是远期收益率,是因为我们用的价格是当前收盘价当做净价来计算,相当于我们以这个价格远期买券。这里面隐含了一个假设,如果目前在这个位置上建仓,未来【净】交割价格也是94.685。为什么呢?因为我们在94.685建仓之后,如果交割的时候期货价格是95.685,虽然我们作为多头接券给出的发票价格高了1块,但是期货利润也有1块,所以盈亏相抵——也就是说,我们的【净】交割价格锁定了。

注意,这是一种极为简单粗暴的算法,实际上期货价格和现货价格的收敛方向并不是远期收益率。为什么呢?因为现券还有利息可以吃,但也要付出资金成本。而你买期货的时候没有利息,但也不需要付出资金成本。此外,收益率变了,交割券也会切换。所以说,真正的算法还需要涉及到很多复杂的现金流及模型计算。但我相信题主这么强势,只希望简单粗暴。

我们看一下真实情况下,T1706的远期收益率是多少。3月10日,T1706流动性较好的交割券里CTD是160023。用Wind的CTDA计算,T1706的远期收益率是3.6683%。


汉堡君认为,这基本上没有什么差异了,木哈哈哈哈

反过来,如果预期T1706交割时10年国债的收益率是3.60%,现在期货价格应该是多少?
1)因为10年国债的收益率大于3%,所以T1706的交割券期限也是10年,没问题;
2)10年期国债,票面3%,久期约为8年;
3)收益率较票面偏离3.6%-3%=60bp,意味着债券净价需要折价60*8=480bp;
4)T1706价格 = 100-4.8 = 95.2

继续增加难度,如果预期T1706交割时10年国债的收益率是2.50%,现在期货价格应该是多少?
1)因为10年国债的收益率小于3%,所以T1706的交割券期限不一定是10年,慌了;
2)假设7年和10年的利差为15bp,则7年国债的收益率为2.35%;
3)比较:10年国债、3%票面、8年久期,在2.50%的收益率时净价为 = 100+8*(3-2.5)=104.0
vs
7年国债、3%票面、6年久期,在2.35%的收益率时净价为 = 100+ 6*(3-2.35)= 103.9
4) T1706价格 = min(104.0,103.9)= 103.9

注意最后一种情况包含了一个极为大(che)胆(dan)的假设,即7年和10年的利差是15bp。如果是22bp(即2017年3月10日的真实情况),国债期货的交割券期限还是10年(也正是因为这个原因答主换了假设。。。)。不信请自行计算。

肥家了。

国债期货知识基础篇(八)| 国债期货合约标的与可交割券有什么区别?

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